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供給側結構性改革 提振煤炭價格走強

日期：2016-04-28
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　　隨著供給側結構性改革的持續(xù)推進，部分煤炭價格也開始出現(xiàn)了上揚。

近日，山西焦煤集團決定上調(diào)8種精煤地銷價格，調(diào)整幅度在10元至20元/噸。此前在4月初，焦煤集團便確定了當月營銷政策方案，決定將焦精煤、肥精煤、岢嵐氣精煤、1/3焦精煤、瘦精煤價格在原有優(yōu)惠基礎上上浮10元至25元/噸。動力煤方面，截至26日，山西部分地區(qū)動力煤、貧煤坑口價已出現(xiàn)5至10元小幅回升。

不僅是現(xiàn)貨市場價格回暖，期貨市場方面，動力煤及焦煤焦炭的相關期貨也受到熱捧。上周除焦炭合約1704上漲不足百元之外，其他合約漲幅均超過百元。焦炭期貨主力合約1609上周上漲160元。

“煤炭價格上升的一大原因是春季需求的走高。另一個原因在供給端，國家三令五申出臺供給側組合拳，在維持低位庫存的前提條件下，進行276天的限制生產(chǎn)，產(chǎn)量控制方面將會發(fā)揮得更加明顯有效?！备鄹患瘓F黑色行業(yè)首席分析師張志斌向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“隨著政策的持續(xù)嚴格執(zhí)行，煤炭市場供需格局有望達到平衡，市場信心將得到進一步提振?！?

煤炭價格上揚

作為全國最大的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)，山西焦煤集團的每次調(diào)價，都被視為煉焦煤市場的風向標。

早在今年4月初，山西焦煤集團已上調(diào)部分煉焦煤車板價格。自4月15日起，該集團繼續(xù)上調(diào)包括高陽礦瘦精煤、柳灣礦焦精煤、雙流礦肥精煤等在內(nèi)的8種精煤地銷價格，上調(diào)幅度在10元/噸至20元/噸不等。一時間，以焦煤焦炭為代表的“絕代雙焦”成為坊間議題。

　　動力煤市場價格亦有復蘇。目前山西焦煤集團價格上調(diào)品種也包括西曲礦、馬蘭礦等7個動力煤，上調(diào)幅度在5-10元。而21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至4月26日，包括汾西、和順、洪洞等地區(qū)的5000大卡及5800大卡動力煤價格也出現(xiàn)了5-10元的上揚。

煉焦煤價格強勢上漲的原因，首先體現(xiàn)在需求側即鋼材行業(yè)方面。上周，國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)呈暴漲走勢，結構鋼市場價格一周累計漲幅在200元至600元之間，品種線市場一周各廠累計漲幅在300元至400元之間，河北津西鋼鐵集團自4月25日起所有型鋼產(chǎn)品全部上調(diào)500元/噸，執(zhí)行出廠價3400元/噸。

“去年年底，螺紋鋼的價格僅1600元至2000元之間，現(xiàn)在上漲了1000多元，至3000元左右?！睆堉颈蟾嬖V21世紀經(jīng)濟報道記者，“目前焦煤整體下游需求均呈現(xiàn)不錯的態(tài)勢?！?

而動力煤的價格回暖更多源于供給側結構性改革的效果，由當前動力煤坑口價已出現(xiàn)上調(diào)、港口價還未有明顯變化也可見一斑。上周，國家安監(jiān)局及一行三會相繼出臺《關于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，提出“276個工作日制度”、“3年內(nèi)不核增煤礦生產(chǎn)能力”、“對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的企業(yè)及落后產(chǎn)能堅決壓縮退出相關貸款”等措施。對于當前煤炭行業(yè)而言，這些政策尤其限產(chǎn)相關規(guī)定，無異于一劑去產(chǎn)能強心針。

而21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前煤價提升最明顯的地區(qū)在山西。事實上，早自4月初，山西全省已開始實行276個工作日的限產(chǎn)制度。25日，山西省進一步發(fā)布《山西省煤炭供給側結構性改革實施意見》，提出到2020年有序退出煤炭過剩產(chǎn)能1億噸以上。在山西省大力推進去產(chǎn)能的背景下，本次煤價回暖或?qū)⒊蔀槿ギa(chǎn)能成效的一個起點。

仍有上漲空間？

“目前煤炭庫存已得到一定程度的改善，部分地區(qū)已出現(xiàn)買不到煤的情況?！睆堉颈蟾嬖V21世紀經(jīng)濟報道記者。此外，據(jù)記者了解，目前陜西、山西等部分煤企的煤炭價格已開始逐漸回歸到成本線之上。

而伴隨煤價開始回暖，其未來價格走向亦牽動人心。

從供給側方面看，由于276個工作日制度的實施，按照目前煤炭在產(chǎn)規(guī)模約39億噸來計算，將削減約6億噸產(chǎn)能，致使過剩產(chǎn)能壓力得到大幅緩解，從而短期內(nèi)對煤價形成一定支持?！暗撜呦鳒p的產(chǎn)能并未真正退出市場，產(chǎn)能恢復生產(chǎn)的彈性很大，具有不穩(wěn)定性?！敝袀Y信煤炭行業(yè)分析師魏媛媛向21世紀經(jīng)濟報道記者直言，“煤價一旦反彈，限產(chǎn)政策的實施難度會加大，恐怕很難達到預期效果。”

從需求側來看，以供應火電為主要方向的動力煤，今年需求或?qū)⒊尸F(xiàn)疲軟態(tài)勢?！岸?、三季度看平。由于今年是豐水年，水電對火電造成的沖擊可能比較大。四季度煤炭價格可能會有所上漲?！币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

此外，由于煤電政策的變動，也對動力煤需求形成影響。近日，國家發(fā)改委、國家能源局下發(fā)《關于進一步做好煤電行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的通知》等文件，從設立落后產(chǎn)能淘汰標準、嚴控煤電總量及新增規(guī)模、建立煤電規(guī)劃預警機制三方面，打出嚴控煤電產(chǎn)能組合拳。由此，未來火電對煤炭的需求可能會偏弱。

但在張志斌看來，短期動力煤價仍會有不錯反映?！敖衲晁妼痣娫斐傻臎_擊，不會比去年更大，因為去年也是豐水年。今年即便水量仍舊充沛，由于水電并未明顯提升裝機容量，同比而言對火電沖擊有限?！贝送?，張志斌特別強調(diào)，今年水電可能存在“盛極而衰”的情況，“在今年水量特別充沛的情況下，夏季發(fā)電反倒可能會受到影響，因為排峰期水電機組無法發(fā)電，在一定程度上會影響發(fā)電量?！?

煉焦煤方面，以鋼鐵為主的下游產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)不錯的走勢。21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，部分鋼廠的利潤已維持在600元/噸左右，最低也保持在200多元/噸。但即便如此，鋼企也還暫未體現(xiàn)出擴產(chǎn)的沖動與能力，因而鋼價及煉焦煤價格的上揚，或?qū)⒕S持一段時間。

不過，從長期來看，煤炭市場的走向還是謎團。“目前煤價的關鍵還是在于水泥、鋼鐵等高耗能行業(yè)的需求，但水泥、鋼鐵的需求是否果真轉好，仍有待觀察?！睆B門大學中國能源政策研究院院長林伯強告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“如果需求沒有好轉，煤價還會跌回去?！?