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重慶優(yōu)特鋼緣何成為全國(guó)“低洼”市場(chǎng)

DATE：2018-04-26
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進(jìn)入4月以來(lái)，整個(gè)鋼價(jià)都在謹(jǐn)慎反彈的路上越走越高，反觀重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)猶如一潭死水，售價(jià)是屢創(chuàng)短期新低，上周45#碳結(jié)圓鋼更是驚現(xiàn)4100元/噸的低價(jià)位。截止到發(fā)稿重慶45#碳結(jié)圓鋼4150元/噸，此價(jià)位雖然不是絕對(duì)值上面的全國(guó)最低價(jià)，但重慶作為優(yōu)特鋼凈流入市場(chǎng)，各鋼廠刨除運(yùn)費(fèi)后計(jì)算鋼廠出廠價(jià)格絕對(duì)算得上全國(guó)優(yōu)特鋼市場(chǎng)“洼地”。接下來(lái)筆者著重分析重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)的反常和形成如此反常行情的原因。

重慶優(yōu)特鋼逆勢(shì)下跌

3月底鋼市年后下跌行情暫告一段落，隨著4月資金的寬松和終端需求的恢復(fù)，整個(gè)鋼市都在去庫(kù)存中緩慢上行。其中以45#為例，山東市場(chǎng)45#反彈250元/噸，杭州為代表的江浙一帶反彈180元/噸，重慶45#逆勢(shì)下跌50元/噸。如果算上市場(chǎng)個(gè)別4100元/噸的低價(jià)位，重慶45#最低累計(jì)下跌100元/噸。

圖1、重慶/山東/杭州45#走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部

此輪重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)不漲反跌的行情月初是商家對(duì)后市判斷失誤所致，商家月初看跌主要原因是建筑鋼材價(jià)格偏低，對(duì)45#碳結(jié)圓鋼的壓制作用。接下來(lái)請(qǐng)看近期重慶螺紋鋼走勢(shì)，建筑鋼材價(jià)格偏低的因素已經(jīng)不復(fù)存在。3月底重慶市場(chǎng)45#價(jià)格高于本地螺紋570元/噸，如此高的價(jià)差確實(shí)壓制本地碳結(jié)圓鋼的走勢(shì)。但進(jìn)入4月鋼市反彈行情，建筑鋼材漲價(jià)迅速的特性展現(xiàn)，截止到發(fā)稿重慶螺紋反彈了320元/噸，與45#價(jià)差縮小到150元/噸，此價(jià)差已經(jīng)回歸理性。

圖2、重慶螺紋HRB400E、45#碳結(jié)圓鋼走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部

4月份不管是優(yōu)特鋼主流市場(chǎng)還是重慶建筑鋼材市場(chǎng)都呈現(xiàn)一片漲勢(shì)，但重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)反而不漲反跌，造成目前低價(jià)區(qū)域局面。一方面原因是商家心態(tài)不佳，對(duì)后市堅(jiān)決看空有關(guān)，另一個(gè)最主要原因是4月重慶優(yōu)特鋼庫(kù)存大幅上漲有決定影響。

重慶優(yōu)特鋼庫(kù)存迅速升高、商家“壓力山大”

重慶優(yōu)特鋼庫(kù)存春節(jié)后迅速升高到8.7萬(wàn)噸左右的高位，隨著市場(chǎng)的消化庫(kù)存一舉回落到6.3萬(wàn)噸左右，但隨著三峽大壩的檢修結(jié)束，水運(yùn)資源集中在4月到貨，市場(chǎng)庫(kù)存瞬間暴漲到8.7的高位，且一直維持此高位，庫(kù)存下降迅速不明顯。各商家?guī)齑娣矫娴膲毫ν癸@，是造成4月本地優(yōu)特鋼市場(chǎng)價(jià)格低迷的最主要原因。

圖3、重慶結(jié)構(gòu)鋼庫(kù)存走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部

詳細(xì)分析4月資源發(fā)現(xiàn)，本地優(yōu)特鋼市場(chǎng)不漲反跌還有最核心因素是市場(chǎng)低價(jià)資源太多，且資源非常集中，主要是魯麗、東方特鋼、鄂鋼、柳鋼，基本都是以45#碳結(jié)圓鋼Φ100mm以下低價(jià)資源為主。下面請(qǐng)看3月底和目前重慶碳結(jié)圓鋼資源結(jié)構(gòu)變化。

圖4、3月底重慶碳結(jié)圓鋼庫(kù)存

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部

圖4、4月23日重慶碳結(jié)圓鋼庫(kù)存

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部

圖3、圖4可以分析可以看出重慶碳結(jié)圓鋼資源庫(kù)存總量排名靠前大多以低價(jià)資源為主。其中近一個(gè)月西寧特鋼由于價(jià)格高企走貨不理想，庫(kù)存變化不大。山東魯麗雖然是低價(jià)資源代表，但其質(zhì)量堪憂，走貨情況也不甚理想，庫(kù)存變化不是特別明顯，但其低廉的價(jià)格對(duì)市場(chǎng)一直存在較大影響。其中變化最大東方特鋼資源，據(jù)悉4月東方特鋼新到3條船，合計(jì)共9000噸左右，對(duì)市場(chǎng)沖擊特別大。

在對(duì)未來(lái)可能沖擊的低價(jià)資源調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，短期資源沖擊風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。其中柳鋼此次生產(chǎn)的Φ45mm規(guī)格以下資源還有大量未到貨，筆者粗略估計(jì)仍然在7000-8000噸資源待發(fā)。東方特鋼4月底預(yù)計(jì)會(huì)到一條船，預(yù)計(jì)2000噸左右。5月資源方面，魯麗和東方特鋼各有一條船，分別在2000和2500左右在5月中旬左右到貨。

重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)有較大漲價(jià)空間

在重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)如果低迷的情況下，筆者為什么敢說(shuō)重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)仍然存在較大漲價(jià)空間。雖然在目前現(xiàn)有的低價(jià)資源和預(yù)計(jì)會(huì)到的低價(jià)資源都會(huì)對(duì)本地形成較大沖擊，預(yù)計(jì)并不樂(lè)觀，但在整個(gè)鋼市上漲的行情中，胳膊擰不過(guò)大腿。況且重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)屬于資源凈流入市場(chǎng)，如此低價(jià)格的局面不會(huì)長(zhǎng)久，最直接原因就是如果此地價(jià)格繼續(xù)低洼，在外圍市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的情況下，大部分鋼廠完全有理由拒絕往重慶發(fā)貨，由此可以看出重慶優(yōu)特鋼市場(chǎng)離漲價(jià)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。既然說(shuō)到漲價(jià)，那么筆者大膽預(yù)測(cè)一下，按照慣例重慶優(yōu)特鋼價(jià)格與杭州價(jià)格持平或者略微高50-100元/噸都屬于正常情況。在江浙行情不漲的情況下，重慶尚可有80-130元/噸漲價(jià)空間。據(jù)悉江浙一帶優(yōu)特鋼行情有繼續(xù)上漲的趨勢(shì)，重慶優(yōu)特鋼上漲空間值得想象。最后，惡性殺價(jià)只會(huì)兩敗俱傷，共同維護(hù)市場(chǎng)才能越走越遠(yuǎn)，且行且珍惜！